Ara 15 2017

Dövizde asıl korku yılbaşından sonra

Merkez Bankası’nın yarım puanlık faiz artışı beklentileri karşılayamadı ve dolar 6 kuruştan fazla yükseldi. Peki iş burada biter mi? Piyasayı yakından takip edenler Aralık ortasından itibaren yabancı fon yöneticilerinin yıllık hesapları kapatıp Noel Tatili’ne girdiğini. Fon katılımcılarına yıllık bilanço gönderip yeni yıla kadar işlem yapmadıklarını bilir. Bu yüzden 14 Aralık’ta alınan bir faiz kararının gerçek etkisi ancak yeni yılın ilk günlerinden itibaren görülür. Küresel yatırım fonlarından ülkeye yeni yatırım mı gelecek, yoksa var olan yatırımlardan satış mı olacak Ocak’ın ilk 15 günde belirli olur. Bu yüzden para piyasalarındaki sert hareketler hep yeni yılın ilk aylarında yaşanır.

Hürriyet’ten Erdal Sağlam da bu duruma değinmiş. Merkez Bankası’nın piyasalardaki 1 puanlık faiz artışı beklentilerini karşılayamamasına asıl tepkinin, Noel tatilinin bitmesinin ardından görüleceğini yazıyor. Sağlam, ‘Yılbaşına kadar çok büyük bir siyasi veya dış politika haberi gelmediği takdirde kurların bu seviyelerde dalgalanmaya devam etmesi bekleniyor. Bankacılar, yılbaşından sonra küresel piyasaların açılmasıyla birlikte asıl hareketlerin görülmeye başlayacağı görüşündeler’ diyor.

Peki yeni beklentiler ne? Merkez Bankası olası bir fırtınayı nasıl durduracak. Görünen o ki, yine faizlerle oynamak dışında bir silahı yok. Sağlam şunları yazıyor:

‘Bankacılar, Merkez Bankası’nın ciddi bir faiz artışı yaparak, önümüzdeki yılın ilk aylarını rahatlatma fırsatını kaçırdığı görüşündeler. Özetle; Merkez Bankası ocak ayındaki PPK toplantısında çok daha yüksek oranda yeniden faiz artışı kararı vermek zorunda kalabilir. 
Şu faktörü de gözardı etmememiz lazım ki; yılbaşına kadar ABD’deki davalardan ceza veya yaptırım kararı gelmesi halinde kurlar bu düzeyde kalamaz. Tahminler bu kararların yılbaşından sonra geleceği yönünde. Beklentilerden daha kötü kararlar çıktığı takdirde, o zaman Merkez Bankası’nın olağanüstü PPK toplantıları bile gündeme gelebilir.’