Mar 26 2019

En son 2001 krizinde görüldü: Yüzde 350'ye dayanan swap faizinin sırrı

Londra'daki swap piyasasında Türk Lirası'nın gecelik faizi, yüzde 350'yi aştı. Geçen hafta yüzde 22 seviyesinde seyreden bu oran son iki gün içinde 10 kattan fazla artarak, 2001'deki ekonomik krizden beri en yüksek seviyesine geldi. Nisan 2001'de aynı oran yüzde 71'di.

Reuters haber ajansı, yabancı bankaların Türk Lirası elde etmek için kullandığı Londra swap piyasasında, Türk bankaların yasal dayanaklarının da oldukça altında TL sağlamak istemesi neticesi bu gelişmenin yaşandığını aktardı.

Ajansa göre BDDK'nın (Bankacılık Düzenleme ve Denetleme Kurumu) geçen yıl aldığı swap kararı ve Türk bankalarının bu eğilimi, piyasadaki likiditeyi azaltarak TL'nin maliyetini yükseltti.

Bloomberg haber ajansına göre de Türk Lirası pozisyonlarıyla ilgili işlem yapmak isteyen yabancı fonların bunun için bir karşı taraf bulamaması faizlerin yükselmesine neden oldu.

Paraanaliz'in aktardığına göre Reuters’a bilgi veren konu hakkında bilgi sahibi dört kaynak Londra swap piyasasında TL için ana fonlayıcı konumundaki Türk bankalarının işlemlerini “önümüzdeki günlerde yasal limit olan yüzde 25’in oldukça altında kalacak” şekilde şekillendirdikleri söyledi.

Reuters’a bilgi veren kaynaklar TL swap faizlerindeki yükselişte; 2018 yaz aylarında kurun tarihi zirvelerini test ettiği dönemde BDDK’nın Türk bankalarının yurt dışında TL swap piyasasına sağlayabildiği likiditeyi özkaynağın yüzde 25’i ile sınırlayan kararının ve bankaların dün ve bugün bu sınırın da altında kalacak şekilde işlemlerini düzenleme eğiliminde olmasının belirleyici olduğunu söylediler.

Londra swap piyasasında TL likidite elde yabancı bankalar bu likiditeyi zaman zaman spot piyasada TL’nin değer kaybedeceğine yönelik yeni pozisyon almak için kullanılıyordu. BDDK’nın kararı ve dün başlayan Türk bankalarının eğilimi piyasadaki likiditeyi azaltarak TL’nin maliyetini yükseltti.

Bu şartlar altında sığ piyasada spekülatif pozisyon kapatmak için TL’ye oluşan talep ortalama yüzde 20’lerde seyreden gecelik swap faizlerinin dün yüzde 80-90 seviyesine fırlamasına sebep oldu.

Yatırım Finansman Menkul Değerler bankaların çapraz kur swap limitlerinin Merkez Bankası tarafından yüzde 10’dan yüzde 20’ye çıkarılmasına ek olarak başka bir sıkılaştırma adımının ise arka yollardan gerçekleştirildiğine değinildi. Merkez Bankası politika faizini değiştirmezken düzenli olarak gerçekleştirdiği 500 milyon dolarlık gecelik forex borçlanmayı durdurdu.

Bu adımlar ortalama borçlanma maliyetlerinin pazartesi günü sıçramasında etkili olan noktalar olarak gösteriliyor.

Yurtdışında swap piyasalarında dün yüzde 90’ın üzerine çıkan TL faizleri bu kez önce yüzde 200’lere sonra da yüzde 350’ye dayandı. Bu ölçüde yüksek faiz en son 2001 krizi zamanında görülmüştü.

Bloomberg’de Kerim Karakaya ve Constantine Courcoulas’un haberi “Offshore Likiditesi Kururken Türk Lirası Swap Faizleri Patlıyor” (Turkish Lira Swap Rates Erupt as Offshore Liquidity Dries Up) başlığını taşıyor.

https://www.paraanaliz.com/2019/guncel/faizlerde-bas-dondurucu-hareketler-31628/