Eyl 13 2018

Merkez'in faiz artırımı Türk şirketlerini kurtarır mı?

Türk Lirası, 2018’de Amerikan Doları karşısında yaklaşık yüzde 40’a yakın değer kaybetti. Böylece Türk Lirası, Arjantin Pesosu’nu da geçerek yıl başından beri gelişmekte olan ülkeler arasında en kötü performans gösteren para birimi oldu.

Türk Lirası’ndaki düşüş ise en çok dolar ve Euro cinsinden borcu bulunan özel sektörü etkiliyor. Kurdaki oynaklığın olumsuz etkisini, çok sayıda şirketin borcunu yeniden yapılandırma sürecine gitmesinden görülebiliyor.  TL’deki değer kaybının borç yükünü artırmasından dolayı özel sektörün nasıl etkileneceği ve bu durumun bankalar üzerinde bir baskı yaratıp yaratmayacağı en yakından izlenen gelişmeler olacak.

Para Analiz'in Bloomberg'den aktardığına göre, Nomura Londra’da görev yapan ve gelişmekte olan piyasalar ekonomisti olan Inan Demir, ‘’Ne yazık ki, Türk şirketleri için sadece kötü bir senaryo ve daha kötü bir senaryo var. Merkez Bankası ikna edici bir faiz artırımı gerçekleştirirse, kur istikrar kazanacaktır. Güçlü bir faiz artırımının net etkisi şirketler için daha olumlu‘’ görüşünü dile getiriyor.

Demir, elektrik ve doğalgaza gelen zamlarla Eylül’den itibaren yüzde 20 ve üzeri enflasyon olacağını, 7 Haziran’dan bu yana Merkez Bankası’nın faizi 150 bp yukarı çekerken enflasyonun 575 bp arttığına dikkatleri çekiyor. Eylül’de en az 425 bps hamle, ileriye dönükse 1000 bp’lık artış gerektiğini açıklayan Demir, yarın TCMB’nin 325 bp’lık artışla bir hafta vadeli repo faizini yüzde 21’e çekmesini beklediğini, Bloomberg araştırmasında ise beklentinin yüzde 23 olduğunu söylüyor.

Türkiye’nin en büyük üçüncü sanayi bölgesi olan, 230 binden fazla çalışanın istihdam edildiği ve binlerce şirketin bulunduğu Gebze’de, yüksek borçlanma maliyetleri, TL’deki değer kaybı ve son 15 yılın zirvesine ulaşan enflasyon seviyesi şirketleri zorlamaya başladı.

Gebze Ticaret Odası Başkanı Nail Çiler, bazı üye şirketlerin faturalarını dahi ödeyemediklerini duyduklarını açıklarken bunun devam etmesi ve devlet desteği ile desteklenen kapsamlı bir çözüm bulunmaması durumunda, toplu işten çıkarmalarla karşılaşılabileceğinin uyarısında bulundu.Nail Çiler ayrıca malları yabancı para ile ithal eden ve Türk Lirası cinsinden ürünler satan firmaların bu uyumsuzlukla başa çıkamadıklarını açıkladı.

Bünyesinde Ülker, Godiva ve McVitie’s gibi şirketleri bulunduran Yıldız Holding, toplam 7 milyar dolarlık borcun 5.5 milyar dolarlık kısmı için bankalarla borç yapılandırma anlaşmasına vardı. Doğuş Grubu ise bankalarla refinansman işlemlerinin olumlu sonuçlandığını ve ilgili bankaların şu an kendi iç süreçlerini yönettiğini duyurdu.

Merkez Bankası’nın açıkladığı verilere göre banka dışı firmaların net döviz açık pozisyonu 215,9 milyar dolar seviyesinde gerçekleşti. Bloomberg analisti Tomasz Noetzel ise finans dışı şirketlerin  200 milyar dolardan fazla hedge edilmemiş döviz pozisyonuna sahip olduğunu, bunun da bankaların önümüzdeki 12 ayda vadesi gelen yaklaşık 100 milyar dolarlık borcu çevirmesini  zorlaştırabileceğini açıkladı.

http://www.paraanaliz.com/2018/guncel/tcmbnin-faiz-karari-turk-sirketleri-icin-onemli-26083/