Eyl 11 2018

Gözler Merkez'de: Faiz kararı şirketler için neden önemli?

Türkiye Cumhuriyet Merkez Bankası'nın (TCMB) Para Politikası Kurulu (PPK) Perşembe günü toplanıyor. Piyasaların gözü kulağı yapılacak toplantıda olacak.

Kritik toplantı öncesi merak edilen soruların başında Merkez Bankası'nın faizi artırıp artırmayacağı geliyor. PPK, 24 Temmuz'daki toplantısında faizleri değiştirmeme kararı almıştı. Reuters anketine göre TCMB'nin Eylül ayı PPK toplantısında politika faizi olan bir hafta vadeli repo faizini 200 ile 725 baz puan arasında değişen bir oranda artırması bekleniyor.

Peki şirketler için faiz artırımı neden önemli? Paraanaliz sitesinde Türk Lirası’nda yaşanan düşüşün en çok Dolar ve Euro cinsinden borcu bulunan özel sektörü etkilediği ifade ediliyor.

Kurdaki artışın olumsuz etkisi çok sayıda şirketin borcunu yeniden yapılandırma sürecine gitmesiyle görülebiliyor.

TL’deki değer kaybının borç yükünü artırmasından dolayı özel sektörün nasıl etkileneceği ve bu durumun bankalar üzerinde bir baskı yaratıp yaratmayacağı yakından izlenen gelişmeler olacak.

Japon Bankası Nomura Londra’da görev yapan ve gelişmekte olan piyasalar ekonomisti olan İnan Demir, ‘’Ne yazık ki, Türk şirketleri için sadece kötü bir senaryo ve daha kötü bir senaryo var. Merkez Bankası ikna edici bir faiz artırımı gerçekleştirirse, kur istikrar kazanacaktır. Güçlü bir faiz artırımının net etkisi şirketler için daha olumlu" diyor.

Demir, elektrik ve doğalgaza Eylül’den itibaren gelen zamlarla yüzde 20 ve üzeri enflasyon olacağını belirterek, 7 Haziran’dan bu yana Merkez Bankası’nın faizi 150 baz puan yukarı çekerken enflasyonun 575 baz puan arttığına dikkat çekiyor.

Eylül’de en az 425 baz puan hamle, ileriye dönükse 1000 baz puanlık artış gerektiğini açıklayan Demir, yarın TCMB’nin 325 baz puanlık artışla bir hafta vadeli repo faizini yüzde 21’e çekmesini beklediğini, Bloomberg araştırmasında ise beklentinin yüzde 23 olduğunu açıkladı.

Türkiye’nin en büyük üçüncü sanayi bölgesi olan, 230 binden fazla çalışanın istihdam edildiği ve binlerce şirketin bulunduğu Gebze’de, yüksek borçlanma maliyetleri, TL’deki değer kaybı ve son 15 yılın zirvesine ulaşan enflasyon seviyesi şirketleri zorlamaya başladı.

Gebze Ticaret Odası Başkanı Nail Çiler, bazı üye şirketlerimizin faturalarını dahi ödeyemediklerini duyduklarını açıklarken bunun devam etmesi ve devlet desteği ile desteklenen kapsamlı bir çözüm bulunmaması durumunda, toplu işten çıkarmalarla karşılaşılabileceğinin uyarısında bulundu.

Çiler ayrıca malları yabancı para ile ithal eden ve Türk Lirası cinsinden ürünler satan firmaların bu uyumsuzlukla başa çıkamadıklarını açıkladı.

Bünyesinde Ülker, Godiva ve McVitie’s gibi şirketleri bulunduran Yıldız Holding, toplam 7 milyar dolarlık borcun 5.5 milyar dolarlık kısmı için bankalarla borç yapılandırma anlaşmasına vardı. Doğuş Grubu ise bankalarla refinansman işlemlerinin olumlu sonuçlandığını ve ilgili bankaların şu an kendi iç süreçlerini yönettiğini duyurdu.

Merkez Bankası’nın açıkladığı verilere göre banka dışı firmaların net döviz açık pozisyonu 215,9 milyar dolar seviyesinde gerçekleşti. Bloomberg analisti Tomasz Noetzel ise finans dışı şirketlerin 200 milyar dolardan fazla hedge edilmemiş döviz pozisyonuna sahip olduğunu, bunun da bankaların önümüzdeki 12 ayda vadesi gelen yaklaşık 100 milyar dolarlık borcu çevirmesini  zorlaştırabileceğini açıkladı.