Oca 09 2018

Piyasaların keyfi yerinde

 

Yatırımcı jargonunda kullanılagelen bazı beylik sözler vardır. ‘Trend is my friend’ yani ‘trend dostumdur’ deyimi bunlardan biridir….

Bu tabir genelde piyasalardaki durum ekonomik temellerden uzak olduğunda söylenir. Mesela 2001 yılında Arjantin’de ülke borçlarını ödeyemeyeceğini ilan edip, halk sokaklarda kasap ve marketleri yağmalarken borsada hisse senetleri günlerce üst üste rekor artışlar gerçekleştirmiştir.

Borsadaki yatırımcılar, para birimi Peso’daki değer kaybının şirketleri döviz bazında çok ucuz hale getirdiğini görerek çılgınca hisse senedi alımı yapmışlardır. Sonuçta borsa bir süre sonra düşmüştür, yani piyasalarda toplu yanılsama gerçekleşmiştir.

Ancak bu, olayların yaşandığı ve çok sayıda yatırımcının büyük karlar ve zararlar ettiği gerçeğini değiştirmez. Benzer şekilde bugün Bitcoin’deki fiyat hareketlerini piyasalardaki ‘trend dostumdur’ kavramının bir yansıması olarak görmek mümkün.

Türkiye piyasaları için de benzer dönemler söz konusudur. Peki son günlerde piyasalarda yaşanan iyimserlik dalgası yine ekonominin gerçeklerinden uzak hareketler olabilir mi? Ekonomide birçok şey olumsuz gitse de piyasalar aşırı iyimserlik havasına girmiş olabilir mi?

Hürriyet yazarı Erdal Sağlam, ‘Küresel finans gelişmeleri, bizim gibi gelişmekte olan ülkeler adına, olumlu seyir izlemeye devam ediyor.

Bunun ne zamana kadar süreceği belli değil ama yılın ilk ayında piyasaların keyfi bir hayli yerinde gözüküyor’ diyor.Doların 3.74-3.75 TL’ye inmesinin piyasalara moral verdiğini söylüyor. Sağlam’a göre bunun nedeni tüm gelişmekte olan ülkeler gibi Türkiye’ye sıcak para girişinin devam etmesi.

Erdal Sağlam olumlu havanın sadece döviz, faiz ve borsada değil, büyüme verilerinde de sürdüğünü belirtiyor. Ayrıca kimsenin ithalata ve artan cari açığa bakmadığını buna karşın sürekli olarak ihracatın rekora yaklaşmasının dile getirildiğini vurguluyor.

Yazar şunları söylüyor: ‘Kısacası; piyasalar olumlu havaya girdi, buna hem küresel gelişmeler hem de içerideki veriler destek oluyor.

Böyle bir havaya girdiğinde piyasaların bu havadan çıkması için ancak kötü haberlerin epeyce birikmesi gerekiyor.’

Yazara göre bu olumlu havayı bozabilecek büyüklükte kötü haberler ise ancak ABD’den gelebilir. O haberler de Türkiye’ye Reza Zarrab davası ya da son dönemde Rusya ile yakınlaşma nedeniyle Washington’dan gelecek bir ambargo kararı olabilir.

Sağlam, buralardan kötü haberler gelmezse, Türkiye’nin de diğer gelişmekte olan ülkeler gibi yılın ilk yarısında olumlu bir ekonomik dönem geçireceğini belirtiyor.

http://www.hurriyet.com.tr/yazarlar/erdal-saglam/yilin-ilk-ayinda-piyasalarin-keyfi-yerinde-40703826