Ara 15 2017

Merkez’in silahı TL’yi vurdu

 

Piyasalar 10 gündür Merkez Bankası’nın en az 1 puan faiz artırımı yapacağını satın almış, kendinden emin bir şekilde bekliyordu.

Kuşkusuz bu rahatlıkta birçok uzmanın da dile getirdiği gibi kamu yönetiminden yapılan ‘Merkez Bankası faiz artıracak’ yönlendirmelerinin de etkisi vardı.

Ancak dün gördük ki Merkez Bankası’nın faiz artışı piyasalardaki beklentiyi karşılamadı. Bu yüzden dolar iç piyasada yeniden atağa geçti, kur 1.89 TL’ye kadar çıktı.

TL yüzde 2’ye yakın kayıpla Perşembe günü dünyanın en çok değer kaybeden Uğur Gürses Merkez Bankası’nın bu tavrını ‘Elindeki silahı yere düşürmek’ olarak tanımlamış. ‘Merkez Bankası, Çehov’un o meşhur sözünde olduğu gibi; uzun bir süredir yatırımcılara “yeterince faiz artışı” yapacakmış gibi bir hava yaratıp “duvardaki silahını” işaret etmişti.

Dün “tetiğe basar gibi yapıldı” ama patlamadı. Durum aynen böyle’ diyor. Yazara göre silahın yere düşmesinin bedelleri de var. Çünkü önlem alınmayan kurlar fiyatlama davranışlarını bozuyor ve enflasyon yükseliyor.

Artan kurlarla birlikte enflasyonun da son 14 yılın zirvesini çıkartması Gürses’in tespitini doğruluyor.

Şöyle sürdürüyor Gürses: ‘Ekim’de TÜFE’de ölçülen 414 adet mal ve hizmet fiyatının 298’ü arttı. Kasım’da ise 295’inin.

Bu düzeyler rekor. Ara malı ve sermaye mallarının son üç aylık dönemde fiyat artış ivmesi yıllık yüzde 20’nin üzerinde. Şimdi döviz kurunun önü yeniden açılmış oldu. Nedeni de basit; eğer görevi bu olanlar enflasyona karşı gereken adımı atmıyorsa beklentiler bozulur.’ 

Peki enflasyonda bozulmanın bedeli nedir? Gürses’e göre bu bedel TL’de daha çok değer kaybı ve daha yüksek enflasyon. ’Silah’ yere düştü; yaralanan Türk Lirası ve onun satın alma gücü olacak’ diyor.